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[公告]PR海安债：2014年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券2016年履约情况及偿债分析报告 时间：2017年07月04日 20:04:06 中财网 2014 年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2016 年度履约情况及偿债分析报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合”）作为2014 年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券（以下简称“14海安 债”）的主承销商，按照“发改办财金【2011】1765 号”文的规定， 对海安县城建开发投资有限责任公司（以下简称“发行人”或“公 司”）的履约情况及偿债能力进行了跟踪和分析，出具本报告。 一、 发行人履约情况 （一）办理上市或交易流通情况 海安县城建开发投资有限责任公司已按照《2014年海安县城建开 发投资有限责任公司公司债券募集说明书》的约定，在发行完毕后一 个月内向有关证券交易场所或其他主管部门申请上市或交易流通。具 体上市流通信息如下： 表1：债券上市流通信息 债券简称 上市日期 债券代码 交易市场 2014年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 14海安债 2014年4月16日 124547 上海证券交易所 14海安债 2014年3月12日 1480089 银行间市场 （二）资金募集使用情况 2014 年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券共募集资金 10 亿元，4 亿元用于海安县城中坝中路西侧、江海西路北侧地块安置 房项目，其余 6 亿元用于海安万星路西侧地块保障性住房及安置房项 目。截至 2016年末，已使用债券募集资金 10亿元，募集资金余额 0 亿元，与约定用途一致。 表2：发行人募集资金使用情况 使用情况 本期债券募集资金共 10亿元，4亿元用于海安县城中坝中路西 侧、江海西路北侧地块安置房项目，其余 6亿元用于海安万星 路西侧地块保障性住房及安置房项目 截至 2016年末，已使用债券募集资金 10亿元，募集资金余额 0 亿元 履行程序合规 年末余额 0亿元 募集资金专项账户运作情 况 根据约定对募集资金账户内资金的使用情况进行全面监管，不 仅保证了募集资金的安全，而且保证了按照承诺的资金投向严 格使用，做到了专款专用 是否与约定用途一致与约定用途一致 （三）信息披露情况 发行人相关信息均在中国债券信息网（ www.chinabond.com.cn） 和上海证券交易所网站（ www.sse.com.cn）披露，截至本报告出具之 日，已披露的相关文件及时间如下： （一）中国债券信息网 1、付息兑付信息披露 本期债券在存续期内每年付息一次，在债券存续期的第 3、4、5、 6、7年末分别按照本期债券发行总额的 20%偿还本金，当年度到期利 息随本金一起支付。 《2014年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2015年付 息公告》（ 2015年 02月 13日） 2、跟踪评级报告 《海安县城建开发投资有限责任公司 -2014年跟踪评级（ 14年 2 10亿元）》（ 2014年 07月 01日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 -2015年跟踪评级报告（ 14 年）》（2015年 10月 12日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 2014年公司债券 2016年跟 踪信用评级报告》（ 2016年 07月 26日） 3、年度报告和中期报告 《海安县城建开发投资有限责任公司 2013年年度报告》（ 2014 年 06月 30日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 2014年度中期报告》（2014 年 08月 26日） 《14海安债年度报告》（ 2015年 06月 23日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 2015年中期报告》（ 2015 年 09月 30日） 《海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2015年年度报告》 （2016年 06月 28日） 《海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2016中期报告》 （2016年 08月 31日） 《海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2016年年度报告》 （2017年 04月 28日） （二）上海证券交易所网站 1、付息兑付公告 《2014年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2015年付 3 息公告》（ 2015年 02月 17日） 《2014年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2016年付 息公告》（ 2016年 02月 26日） 2、跟踪评级报告 《海安县城建开发投资有限责任公司 -2015年跟踪评级报告（ 14 年）》（2015年 10月 12日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 2014年公司债券 2016年跟 踪信用评级报告》（ 2016年 07月 25日） 3、年度报告和中期报告 《海安县城建开发投资有限责任公司 2013年年度报告》（ 2014 年 06月 16日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 2014年度中期报告》（2014 年 08月 26日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 2014年年度报告》（ 2015 年 06月 23日） 《海安县城建开发投资有限责任公司 2015年度中期报告》（2015 年 09月 30日） 《海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2015年年度报告》 （2016年 06月 28日） 《海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2016半年度报告》 （2016年 08月 31日） 《海安县城建开发投资有限责任公司公司债券 2016年年度报告》 4 （2017年 4月 28日） （四）债券付息情况 2014年海安县城建开发投资有限责任公司公司债券在存续期 内每年付息一次，在债券存续期的第 3、4、5、6、7年末分别按照 本期债券发行总额的 20%偿还本金。付息日为 2015年至 2021年每 年的 03月 04日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。发行人 2015-2016年度均按时足额付息。 二、发行人的偿债能力 江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了苏 亚诚审[2017]55号标准无保留意见的审计报告。以下所引用的财务 数据均引自上述审计报告。 （一）偿债能力财务指标分析 表 3:发行人 2015年-2016年主要偿债能力指标 单位：万元 项目 2016年度 2015年度 总资产 4,870,011.53 3,693,211.19 净资产 1,551,728.51 996,811.62 流动比率 2.47 2.28 速动比率 1.26 1.07 资产负债率 68.14% 73.01% EBITDA利息保障倍数 0.17 0.17 注： 1、流动比率=期末流动资产合计 /期末流动负债合计 ×100%； 2、速动比率=(期末流动资产合计－期末存货余额 )/期末流动负债合计 )×100%； 3、资产负债率 =期末负债合计 /期末资产总计 ×100%； 5 4、EBITDA/利息支出（倍）＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出） 发行人近年来资产规模保持增长趋势，2015-2016 年总资产分别 为 3,693,211.19 万 元 和 4,870,011.53 万 元 ， 净 资 产 分 别 为 996,811.62 万元和 1,551,728.51 万元，公司资产负债率小幅下降， 2015-2016 年分别为 73.01%和 68.14%。 从短期偿债能力来看，发行人近两年的流动比率分别为2.28、 2.47，速动比率分别为1.07和1.26，发行人短期偿债能力有所提升， 无法偿还到期流动负债而产生的财务风险较小，短期偿债能力良好。 2015-2016年EBITDA利息保障倍数分别为0.17和0.17，公司利息支付 能力一般。 从长期偿债能力来看，公司资产负债率保持稳定，2015-2016年 分别为73.01%、68.14%，长期偿债能力有所增强。 从各项偿债指标来看，公司资产负债率、流动性以及偿债保障较 好，长短期债务实际偿付能力正常。总体来看，公司偿债风险较小。 （二）发行人盈利能力及现金流状况 表 4：发行人 2015 年-2016 年主要盈利能力指标 单位：万元 项 目 2016年度 2015年度 营业收入 75,200.24 79,811.47 利润总额 23,095.30 22,754.37 净利润 22,481.35 23,128.41 经营活动产生的现金流量净额 -327,591.03 -238,011.63 投资活动产生的现金流量净额 -40,590.94 -24,287.48 筹资活动产生的现金流量净额 487,008.94 48,903.20 现金及现金等价物净增加额 118,826.98 -213,395.91 2016 年度，发行人实现营业收入 75,200.24 万元，实现利润总 额 23,095.30 万元，净利润 22,481.35 万元，与上年相比，总体变化 不大。 从现金流状况看，发行人 2016 年度经营活动产生的现金流量净 额-327,591.03 万元，同比减少 37.64%，原因系企业收到其他经营性 往来款金额较上期减少，同时企业本期企业营业外支出较上期增加； 2016 年 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 与 上 年 同 期 相 比 减 少 16,303.46 万元，降幅为 67.13%，原因系本期收到投资性专项应付款 较上期大幅减少；2016 年筹资活动产生的现金流量净额与上年同期 相比增加 438,105.74 万元，增幅为 895.86%，原因系本期收到应付 票据融资现金增加，同时新增融资租赁借款、质押定期存单转回以及 代收利息。 综上所述，发行人资产负债率、流动性等指标均正常，偿债保 障程度较高；盈利能力有望进一步增强。加之政府支持力度大，以及 海安县持续增长的财力等外部环境的影响，近期收入增长态势状况良 好，偿债能力良好。 以上情况，特此公告。 　 中财网

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